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La tasa de Leliq volvió a perforar el 60%: cómo impactó la suba en los plazos fijos

La tasa de Leliq volvió a perforar el 60%: cómo impactó la suba en los plazos fijos

Con el aval del Banco Central, el rendimiento promedio de estas letras Рequivalente a la tasa de política monetaria Рaumentó 28 puntos básicos y cerró en 60,272% anual, máximo desde el 5 de julio pasado. El movimiento alcista de estos retornos se trasladó a las tasas que pagan los plazos fijos, en momentos de mayor demanda en el mercado cambiario

En medio del debate electoral sobre las Leliq, la tasa de estas Letras de Liquidez subi√≥ por s√©ptima jornada consecutiva este martes y volvi√≥ a perforar el 60% anual, hasta tocar el nivel en m√°s de tres semanas, en momentos de mayor demanda en el mercado cambiario ante la cercan√≠a de las PASO.

Con el aval del Banco Central, el rendimiento promedio de estas letras – equivalente a la tasa de pol√≠tica monetaria – aument√≥ 28 puntos b√°sicos y cerr√≥ en 60,272% anual, m√°ximo desde el 5 de julio pasado.

La tasa de estos instrumentos volvió así a ubicarse en niveles que superan el 60%, rango que había abandonado a comienzo de mes para caer a niveles cercanos al 58% a mitad de julio (el 19/7 cerró en 58,7080%).

En esta operatoria, el Central adjudic√≥ un total de $ 270.181 millones, y absorbi√≥ a $48.200 millones. «El BCRA prendi√≥ la aspiradora de pesos y en dos d√≠as retir√≥ m√°s de $90.000 millones»,afirm√≥ el analista financiero, Christian Buteler.

As√≠ y todo, esta fuerte contracci√≥n a√ļn no alcanza para equilibrar el objetivo de meta de la base monetaria promedio ($1.350 millones). De todos modos, el BCRA tendr√° tiempo para lograr esa meta, dado que – tal como anunci√≥ la semana pasada – a partir de julio ser√° evaluada en forma bimestral.

En la primera licitación de este martes, la entidad adjudicó un total de $155.430 millones a una tasa máxima adjudicada de 60,38%, una mínima de 59,95% y una tasa promedio de 60,208%.

En la segunda licitación de Leliq a 7 días de plazo adjudicó $ 114.750 millones a una tasa máxima adjudicada de 60,40%, una tasa mínima de 59,95% obteniendo una tasa promedio de corte de 60,358%.

Vale remarcar que la nueva suba de estas tasas se dio en medio del debate electoral que surgió a partir de las declaraciones del candidato a presidente por el Frente de Todos, Alberto Fernández,que el domingo pasado esbozó una aproximación de su plan para desmantelar rápidamente el circuito de las Letras de Liquidez, en caso de ganar los comicios de octubre (o un eventual balotaje).

Fern√°ndez dijo concretamente que durante un eventual Gobierno propio¬†‚Äúvamos a dejar de pagar los intereses de las Leliq que la Argentina est√° pagando todos los d√≠as», lo que gener√≥ varias cr√≠ticas por parte de dirigentes del oficialismo: lo acusaron de instigar «una corrida del d√≥lar para que suba la inflaci√≥n».

Transmisión a tasas de plazos fijos

Mientras tanto, el movimiento alcista de los retornos de las Leliq se trasladó a las tasas que pagan los plazos fijos (hasta 59 días) en bancos privados.

En una semana, las tasas de estos instrumentos aumentaron 147 puntos b√°sicos a 47,95% en promedio, ante un ascenso de 136 puntos b√°sicos de las Leliq en el mismo per√≠odo.

En algunos bancos, incluso, los rendimientos de los plazos fijos superaron el 51% (online a 30 días para un monto de $100.000).

Recordemos que la entidad conducida por Guido Sandleris decidi√≥ mantener el piso de tasa de Leliq en el 58% anual, hasta tanto se conozca a mediados de agosto el dato de inflaci√≥n de julio (se conocer√° 4 d√≠as despu√©s de las PASO, el jueves 15/8).

En ese entonces, la tasa m√≠nima de Leliq podr√° ser revisada teniendo en cuenta la evoluci√≥n de la inflaci√≥n – seg√ļn los indicadores de alta frecuencia que sigue el Central se sigue desacelerando lentamente – , sin soslayar las condiciones financieras internas y externas que derivar√°n del resultado de las PASO.

La decisi√≥n apunta a mantener el tipo de cambio planchado (adem√°s puede intervenir en futuros y en el mercado de contado) y desalentar la compra de d√≥lares.

Asimismo, el BCRA elev√≥ la semana pasada 3 puntos porcentuales la fracci√≥n de los encajes por los dep√≥sitos a plazo fijo ‚Äď que las entidades est√°n habilitadas a integrar con las Leliq- , en busca de mejorar la transmisi√≥n de la tasa de esas letras de liquidez al rendimiento que reciben los ahorristas.¬†Esto hizo que se achicara el spread entre las Leliq y las tasas de plazos fijos. FUENTE ambito.com

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